EZB, Offenmarktpolitik

Prüfung: Geheimnisse der Lösungsfindung (EZB, Offenmarktpolitik)

Hallo, willkommen zurück. Wir sind dabei, die Instrumente der EZB zu betrachten, Und wir haben schon im ersten Video gesehen, dass es im Wesentlichen drei Instrumente gibt, nämlich

die Offenmarktpolitik,
die Mindestreservepolitik und
die Fazilitäten.

Und wir kümmern uns in diesem Video um die Offenmarktpolitik.

Wertpapierpensionsgeschäfte (EZB, Offenmarktpolitik)

Offenmarktpolitik – das ist das wichtigste, zentrale Instrument der EZB, deren Aufgabe es ja ist, für die Stabilität des Euro zu sorgen.

Wie macht sie das? – Sie betreibt Offenmarktpolitik, und das hat etwas damit zu tun, dass die EZB gegenübersteht den Geschäftsbanken, also der Deutschen Bank, der Commerzbank, dem Volksbanken-Verbund und so weiter.

Und im Mittelpunkt dieses Gegenüberstehens stehen sogenannte Wertpapierpensionsgeschäfte. Das heißt: Es werden Wertpapiere gehandelt zwischen der EZB und den Geschäftsbanken.

Einschränkung von Liquidität und Kreditvolumen der Geschäftsbanken (EZB, Offenmarktpolitik)

Wenn die EZB nun den Geschäftsbanken Wertpapiere verkauft, verkauft, WPs verkauft, dann sind die Wertpapiere bei den Geschäftsbanken, und die EZB bekommt das Geld. Was für die Geschäftsbanken bedeutet, dass die Liquidität, die Liquidität abnimmt. Damit nimmt das Kreditvolumen ab, weil die Geschäftsbanken einfach weniger Spielraum haben, um Kredit zu vergeben.

Das ist genau der Sinn der Sache: Die EZB entzieht also durch den Verkauf dieser Wertpapiere dem Markt, den Banken Geld, und die Geschäftsbanken machen dies, weil sie von der EZB einen bestimmten Zins versprochen bekommen, wenn das in der Gestalt eines sogenannten Mengentenders gemacht wird. Das schauen wir uns im nächsten Video mal an, was das bedeutet – Mengentender und Zinstender. Das sind Feinheiten dieses Geschäftes.

Für die Geschäftsbanken ist das also ein sehr schönes, sicheres Geschäft: Sie kaufen die Wertpapiere, geben ihr Geld der EZB, das aber nur befristet, das heißt nach einem bestimmten Zeitraum bekommen die Geschäftsbanken das Geld zurück plus Zins. Ja, und für diese Zeit, bis sie das Geld zurückbekommen, wird ihre Liquidität reduziert und damit das Kreditvolumen in der Volkswirtschaft reduziert, was genau der Sinn der Übung ist, nämlich es geht darum, das Geldvolumen nicht über Gebühr sich ausweiten zu lassen, um die Inflation zu bekämpfen.

Ja, das ist die Offenmarktpolitik.

Im nächsten Video geht es weiter mit Mengen- und Zinstender.

Dankeschön.

Mein Name ist Marius Ebert.